永昌县股票配资上证杠杆基金

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怎么样玩杠杆基金杠杆基金怎么玩?

杠杠基金就是通常所说的分级基金永昌县股票配资,最简单的识别就是基金代码以15开头的B类基金,此类基金和股票买卖一样交易,需要开通股票账户即可在账户上买卖。

杠杆基金是对冲基金的一种。

国内的杠杆基金属于分级基金的杠杆份额(又叫进取份额)。

分级基金是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

分级基金通常分为低风险收益端(约定收益份额)子基金和高风险收益端(杠杆份额)子基金两类份额。

以某分级基金产品X(X称为母基金)为例,分为A份额(约定收益份额)和B份额(杠杆份额),A份额约定一定的收益率,基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额,亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。

当X的整体净值下跌时,B份额的净值优先下跌;相对应的,当X的整体净值上升时,B份额的净值也将相对于A份额优先上升。

A份额一般可以优先获得分配基准收益, B份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益,B份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。

高杠杆基金是什么

绝大部分此类基金都是分级指数基金的B类份额,少数股票型B类杠杆份额子基金不挂钩指数(如建信进取150037、银华瑞祥150048、消费进取150050)。

此类基金会跟随所跟踪的指数放大永昌县股票配资涨跌幅倍数。

杠杆基金是对冲基金的一种。

国内的杠杆基金属于分级基金的杠杆份额(又叫进取份额)。

分级基金是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

它的主要特点是将基金产品分为两类份额,并分别给予不同的收益分配。

分级基金通常分为低风险收益端(约定收益份额)子基金和高风险收益端(杠杆份额)子基金两类份额。

以某分级基金产品X(X称为母基金)为例,分为A份额(约定收益份额)和B份额(杠杆份额),A份额约定一定的收益率,基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额,亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。

当X的整体净值下跌时,B份额的净值优先下跌;相对应的,当X的整体净值上升时,B份额的净值也将相对于A份额优先上升。

A份额一般可以优先获得分配基准收益, B份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益,B份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。

它拥有更为复杂的内部资本结构,非线性收益特征使其隐含期权。

什么是杠杆基金?

杠杆基金也即是对冲基金。

对冲基金(Hedge Fund)是那些利用不同市场进行套利交易的基金。

从形式上看,对冲基金是一组投资工具,交易遍及所有市场种类,包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。

第一只对冲基金是1949年推出的,最早的对冲基金规模很小,只在单个股票上下注,投资策略十分单一,风险很大。

对冲基金作为一个机构,与个人又不太一样,它的信誉、资本使它可以借贷,甚至借贷数十倍于自己的资本金的贷款来交易,它的作用就又放大了。

比如,你有1块钱,就可以借二十块钱;拿着二十一块钱,就可以做二百块钱的事。

当然,还有其它的因素,象对冲基金之间的合谋,场内工具。

所有这些都导致了一个结果,就是放大了对冲基金的能量,在既定资本下,把对冲基金的能力放大数百倍,甚至上千倍。

在图1中,S代表供给曲线,D代表需求曲线,原来供求均衡点在E0。

价格是P0。

现在对冲基金可以把交易量放大很多,把供给曲线向右下移动,比如,香港股市正常的交易量只有40亿,对冲基金可以一下增加20亿的交易量,结果就是价格被拉下来。

新的供给曲线是S1,均衡点是E1,价格是P,P1〈P0。

这里的关键是要有一个相当大的数量,能够影响价格,这是对冲基金的作用。

科学的发展使其它一些因素在增大对冲基金的能量和作用,比如信息技术,可以用电子的手段在非常短的时间内非常快地调集大量的资金,这是对冲基金的一些技术背景。

股票杠杆基金杠杆倍数的计算方式是怎样的?

1、净杠杆=仓位*约定杠杆*母基净值/B基净值 其中,NAVc为母基金净值,NAVb为B类子基金净值。

由于母基金实际上不能满仓操作,因此,计算子基金的杠杆率是还要考虑到母基金beta。

以2012年1月31日为例,我们测算信诚500的beta为0.914,母基金净值0.707,子基金净值0.472,约定初始杠杆为:1/0.永昌县股票配资6=1.667(因为AB份额的拆分比例为4:6),那么根据上述公式可以计算出信诚500B的实际杠杆率 =0.914*1.667*0.707/0.472=2.281(倍)。

不过,我们还要考虑股价杠杆率。

2、价格杠杆=母基净值/ 市场价*约定杠杆*仓位 所跟踪的指数涨跌1%,对应的B基应该涨跌价格杠杆幅度*仓位 因为,对于B类子基金投资者来说,存在一个现实问题,那就是B类子基金只能通过二级市场购买而不能通过一级市场申购;这就意味着,投资者投资B类子基金的成本是二级市场价格,而不是基金净值。

因此,计算B类子基金的实际杠杆时,还必须考虑到二级市场的溢价。

杠杆基金的杠杆机制

份额杠杆为基金发行时的杠杆比例,即A份额份数与B份额份数之和与B份额之间的比例,具体公式为: 份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数如银华深100分级A份额与B份额的比例为1:1,则该基金B份额银华锐进的初始杠杆为2。

市场主流的产品均为1:1或4:6的比例,初始杠杆为2或1.67。

份额杠杆在基金发行时确定,一般来说,配对转换型的股票分级基金初始杠杆比例是恒定的,在存续期间始终保持恒定。

该杠杆值作为两份额总和与B份额的比值,不仅在一开始可以告知投资者两份额的比例情况,在后续阶段通过母基金净值和B份额净值的比例计算,还可以获得净值杠杆的大小。

净值杠杆是研究分级基金时经常用到的杠杆指标,定义为分级基金进取部分(B份额)净值涨幅和母基金净值涨幅的比值。

在具体计算时采用母基金总净值除以B份额总净值,忽略了每天优先份额(A份额)从母基金获取的收益,主要是因为A份额每天的收益相对总体净值而言较小,不会影响杠杆的计算,故母基金总净值的变化即视为B份额总净值的变化,即有公式母基金总净值*母基金净值涨幅=B份额总净值*B份额净值涨幅 B份额净值涨幅/母基金净值涨幅=母基金总净值/B份额总净值 净值杠杆的公式为: 净值杠杆=B份额净值涨幅/母基金净值涨幅=母基金总净值/B份额总净值 =(母基金份数*母基金净值)/(B份额份数*B份额净值)=(母基金净值/B份额净值)*份额杠杆净值杠杆反应了B份额净值涨跌幅增长的倍数,例如一个两倍净值杠杆的基金,当日B份额的净值涨跌幅是母基金净值的两倍。

然而,净值杠杆影响的仅仅是B份额净值变化的波动情况,但是投资者实际买卖B份额时受到二级市场价格波动的影响,由于折溢价率的因素,净值杠杆往往无法真实反应到价格表现上,为此引入价格杠杆的概念。

价格杠杆即B份额价格对于母基金净值表现的变化倍数,在计算时考虑了折溢价率的因素在内,即母基金的总净值除以B份额的总市值,具体公式为: 价格杠杆= 母基金总净值/B份额总市值=(母基金份数*母基金净值)/(B份额份数*B份额价格) =(母基金净值/B份额价格)*份额杠杆要理解分级指数基金B类份额份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。

基金刚上市的时候,因为净值都是1元,所以份额杠杆和净值杠杆相同。

但在母基金净值大于1元时,净值杠杆就小于份额杠杆,当母基金净值小于1元时,净值杠杆就大于份额杠杆。

但由于A份额的折价或溢价导致杠杆B类份额溢价或折价,实际上我们要关注的是价格杠杆。

以份额杠杆1.67倍的的信诚500B(假设净值0.47元)为例,当中证500指数涨1%,信诚500B净值可以涨0.011元,相当于净值涨2.3%,即2.3倍净值杠杆,而它存在溢价交易,交易价0.55元,因此价格杠杆为2倍。

在大盘趋势上涨的情况下,高风险承受能力客户可以持有较高价格杠杆的杠杆指数基金以博取超额收益。

融资型分级:份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数 净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)*份额杠杆 价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)*份额杠杆多空型分级:份额杠杆=约定系数(如2倍、-1倍、-2倍等) 净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)*份额杠杆 价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)*份额杠杆指数型母基金实时净值 = 母基金昨日净值 x (1 + 所跟踪指数涨跌幅x 仓位) (仓位一般为95%) 融资杠杆B类实时净值= (母基金实时净值 - A类净值 x A类占比) / B类占比 = [母基金昨日净值 x (1 + 所跟踪指数涨跌幅x 仓位) - A类净值 x A类占比]/ B类占比 多空分级B类实时净值= 1 + (母基金实时净值 - 1) X 份额杠杆在母基金离向下折算点跌幅距离大于10%时(注:无下折的申万进取除外), 1:1拆分融资型永续B类合理交易价=B类实时净值+1-对应A类约定收益率/市场认可收益率 ; 4:6拆分融资型永续B类合理交易价=B类实时净值+2/3(1-对应A类约定收益率/市场认可收益率)。

融资型永续指基B类合理交易价 A约定6% A约定6.2% A约定6.5% A约定7% A约定7.5% 市场利率6.7%时,1:1拆分的B类 B净值+0.104 B净值+0.075 B净值+0.030 B净值-0.045 B净值-0.119 市场利率6.7%时,4:6拆分的B类 B净值+0.070 B净值+0.050 B净值+0.020 B净值-0.030 B净值-0.080 市场利率6.6%时,1:1拆分的B类 B净值+0.091 B净值+0.061 B净值+0.015 B净值-0.061 B净值-0.136 市场利率6.6%时,4:6拆分的B类 B净值+0.061 B净值+0.040 B净值+0.010 B净值-0.040 B净值-0.091 市场利率6.5%时,1:1拆分的B类 B净值+0.077 B净值+0.046 B净值 B净值-0.077 B净值-0.154 市场利率6.5%时,4:6拆分的B类 B净值+0.051 B净值+0.031 B净值 B净值-0.051 B净值-0.103 市场利率6.4%时,1:1拆分的B类 B净值+0.063 B净值+0.031 B净值-0.016 B净值-0.094 B净值-0.172 市场利率6.4%时,4:6拆分的B类 B净值+0.042 B净值+0.021 B净值-0.010 B净值-0.063 B净值-0.115 截止2013年6月30日,市场认可的的A类收益率(隐含收益率)为6.4%-6.7%左右。

在接近下折时,原先溢价或折价交易的B类基金的溢价值或折价值会缩小到原来的四分之一。

例如原先溢价值0.12元的B类,在净值0.25元发生下折时...

杠杆基金是什么呢?

杠杆基金,每天都可以交易,就是跟票票一样。

一、杠杆基金也即是对冲基金。

对冲基金(Hedge Fund)是那些利用不同市场进行套利交易的基金。

从形式上看,对冲基金是一组投资工具,交易遍及所有市场种类,包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。

杠杆基金的信誉、资本使它可以借贷,甚至借贷数十倍于自己的资本金的贷款来交易,它的作用就又放大了。

当然,还有其它的因素,象对冲基金之间的合谋, 场内工具。

所有这些都导致了一个结果,就是放大了对冲基金的能量,在既定资本下,把对冲基金的能力放大数百倍,甚至上千倍。

不过,当分级股基出现杠杆效力的时候,就会出现这样的情况,它是一把双刃剑,在上涨过程中,涨幅较大,在下跌过程中也会放大损失。

一般来说,当前市场中的杠杆指数基金普遍采用了相对基准指数1∶2的杠杆化率。

这就是说,如果基准指数上涨10%,那么投资者持有的杠杆指数基金就应该上涨20%。

反之,如果指数下降10%,那么投资者持有的杠杆指数基金就会损失20%。

二、步骤/方法1、考虑杠杆的大小不同的分级基金有不同的杠杆,从目前主流的分级股基来看,一般优先份额与进取份额的比例是1:1或者4:6,也就是初始杠杆是2倍或者1.67倍。

随着两者之间净值比例的变化,杠杆也会变化。

一般来说,如果进取份额的净值增长,则杠杆会减小,如果进取份额的净值较少,则杠杆会变大。

2、考虑出现溢价的情况下是否可以配对转换目前的折溢价情况。

一般来说,过高的溢价率会透支掉进取份额的未来收益,造成上涨动力不足,因此在投资时需要注意。

如申万深成进取就是因为溢价率过高,在这次上涨中二级市场的涨幅小于净值的涨幅。

而配对转换这种机制可以保证基础份额整体上没有过大的折溢价,因为一旦基础份额的价格和价值偏离过大,就会有套利的空间,从而使价格回归到价值附近。

这种机制也造成了优先份额与进取份额的跷跷板效应,两者之间的折溢价率呈现此消彼长的现象。

如果没有转换机制,进取份额往往会出现折价。

3、考虑到期时间对于一些有到期时间的产品,随着时间临近,进取份额在二级市场上的价格会逐渐向价值回归,折溢价将消失。

对于无到期时间的产品,在每个折算时间点后由于优先份额分红,杠杆会略有减少。

4、考虑投资标的投资标的是以大盘股为主还是小盘股为主,是主动管理型还是被动指数型。

此外,波段操作的投资者可以更多选择一些指数型的分级基金,因为指数型所包含的行业分布、个股以及仓位比较明确,更有利于做出判断和操作。

注意事项正确的判断市场总体走势对杠杆指数基金的操作非常重要。

在平台整理期或者反市场走势时长期持有杠杆指数基金并不是特别明智的策略,故而在仓位选择上要保持慎重。

但若一旦出现了明确的上涨行情的讯号,大胆加仓并持有杠杆指数基金,将为投资者带来大幅超过其他同类型基金的超额收益。

除此之外,投资者还应该深入了解每种杠杆基金的产品特性,如杠杆率变化、资产配置状况、份额折算以及配对转换等合约约定,选择相应的标的指数和杠杆率的分级基金。

由于杠杆基金高度的波动性,选择适合自己的杠杆化率的杠杆指数基金,建立完善的风险控制体系对每个投资者来说都是非常必要的。