期货交割 玉米美债孳息急升 大摩高呼唱空

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    据香港大公报报道,美联储局今年一月开始缩减买债规模,在乌克兰地缘政治因素支持下,美债依然受到资金追捧,令债息曾经跌至一年低位,出现债券与期货交割 玉米股期货交割 玉米市齐升的现象。不过,近期美债突然由升转跌,导致债息急速抽升至一个月高位,即时影响债券拍卖成绩之外,也会拖冧高处不胜寒的美股,投资者当心美国债股两大泡沫同时爆破。

  美债孳息急升


  环球股市升近零七年的历史高位,可说是一步一惊心。虽然周二美国道指再创新高,但仅升两点而已,无法向上突破一万七千点,可见股市已疲态尽露,一次大型调整迫在眉睫。

  事实上,最新利率期货显示,明年三月联期货交割 玉米邦基金利率上升至半厘或以上的可能性增加至百分之十七,拖累美债价格由升转跌、债息急速抽高,为美股升势无以为继的主要因由,市场忧虑债息升势过急,不利地产以至实体经期货交割 玉米济。

  大摩唱空美债

  十年期美国国债孳息由五月底的二厘四四的一年低位,抽高至昨日最高的二厘六六,为一个月最高。若然债息继续向上,再次迫近三厘重要心理关口,恐怕疲弱的经济无法承受得来。

  近日美债连番出现利淡消息,一是大行摩根士丹利唱空美债,建议投资者将美债投资比重作出最大程度的低配置。二是有联储局理事认为人民币长远会挑战美元地位,应逐步减少联储局资产负债表,意味要停止再投资买债。三是美债拍卖成绩欠佳。日前美国拍卖二百八十亿美元三年期国债,市场反应一般,中标息率为零点九三厘,为三年来最高。

  大降经济预测

  祸不单行是,美债急跌、债息上升的同时,世界银行发表全球经济报告,将今年全球经济预测由百分之三点二下调至百分之二点八,主要受累美国恶劣天气、乌克兰危机、中国经济结构再平衡、新兴国政治纷争等因素,其中美国今年经济预测由百分之二点八降至百分之二点一,跌幅之大令人吃惊,可知道世界银行对美国经济增长动力持续性有很大保留,在经济表现未达预期之下,投资者恐会出现情绪性抛售,美股形势相当凶险。

  美国量宽政策出现严重后遗症,已形成债市与股市两大泡沫,一旦联储局收水步伐及经济表现与市场预期呈现重大落差,随时会引爆股债泡沫,带来另一波金融震荡。